国内电动两轮车行业龙头企业绿源集团控股（02451.HK）日前发布业绩公告显示，公司2025年实现营业收入59.07亿元，同比增长16.5%；归母净利润1.75亿元，同比增长50.0%。报告期内，公司产品总销量超过350万辆，较2024年增长约13.8%，在电动两轮车行业整体增速放缓、竞争加剧的背景下，实现了逆市增长。
业绩的稳步增长得益于公司“一体两翼”战略的持续落地。据介绍，“一体”即深耕电动两轮车主业，以液冷技术平台构筑核心能力；“两翼”指向海外市场拓展具身智能两大增量方向。公司正将两轮车领域积累的机电一体化与制造能力，向全球市场与新兴产业进行系统性延展，由单一产品制造商向多场景应用、多区域协同的综合型智造平台演进。
据介绍，绿源集团控股的液冷技术平台，能够实现“长寿命、高性能、稳输出”的差异化体验，搭载液冷技术的系列产品持续优化收入结构。2025年，绿源集团控股研发投入为2.40亿元，持续围绕液冷智慧动力系统、固态电气系统、电池护养系统、安全驾驶系统及智慧交互系统推进技术升级与产品迭代。截至2025年末，绿源累计持有专利1124项，报告期内获得新专利授权406项。
“两翼”战略中，海外市场方面，2025年，绿源集团控股海外业务全年营收同比增长43.38%，新进入7个海外国家，新兴市场拓展与存量渠道深耕同步推进。公司与宝马集团达成技术授权合作，进一步完善海外产品布局。依托品牌本土化、数字化营销及渠道体系建设，公司正加快将中国市场验证成熟的产品、制造、渠道和品牌能力输出全球。
具身智能方面。2025年，绿源集团控股获得有鹿机器人10万套高精度行星减速关节模组订单，并与越疆科技展开合作，推动智能机器狗在商业及消费场景中的应用落地，将公司已验证的机电一体化能力向新场景延展。减速关节模组属于机器人产业链的“核心零部件层”，技术壁垒更高、客户黏性更强。
绿源集团控股“两翼”的发展，同时也能够对主业产生协同反哺：海外市场拓展的同时，也正在倒逼公司产品标准与品牌势能升级，特别是与宝马的技术合作，将国际顶级工程标准与设计语言融入公司产品开发体系；具身智能的研发，则在反向强化公司的底层技术能力，机器人关节模组的成果也可以持续夯实公司液冷技术平台的领先性。总结而言，“一体”为“两翼”提供产业化能力与现金流支撑，“两翼”为“一体”提供技术升级与品牌溢价的反向赋能。
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