4月13日，DRAM大厂南亚科技召开2026年一季度自结财务报告。受益于人工智能（AI）需求强劲及产品平均售价（ASP）大幅上涨超70%，南亚科技一季度营收同比暴涨582.9%，净利更是同比暴增1442.8%，每股收益创新历史新高。
具体来说，南亚科技一季度合并营收达新台币490.87亿元，同比暴涨582.9%，环比大涨63.1%；毛利为新台币333.16亿元，环比大涨125.7%，同比暴涨3200.1%；毛利率为67.9%，环比提升18.9个百分点，同比提升72.9个百分点；税后净利为新台币260.58亿元，环比大涨134.9%，同比暴涨1442.8%。单季每股收益为新台币8.41元（每股盈余依加权平均流通在外股数30.99亿股计算），创下历史新高纪录。
南亚科技总经理李培瑛指出，第一季销售量出现中个位数百分比的减少，但受益于产品ASP大增超过70%，带动整体获利指标显著攀升。
至于第一季度销量环比下滑的原因，李培瑛解释称，主要受四大因素影响，包括第一季适逢农历春节导致业务放缓、产品组合差异、库存水位趋于健康，以及目前产品价格已达理想水准，公司借此机会平衡销售量。他强调，各家供应商第一季的毛利率与净利率皆表现不错，预期供应商维持高毛利率的状况有机会长期持续，这对整体产业链而言相当健康。
针对接下来DRAM市场景气与营运展望，李培瑛指出，在AI需求的驱动下，云端服务业者大幅投资AI基础设施，对HBM与高容量DDR5、LPDDR5的需求呈现强劲成长，成为带动整体DRAM需求的主力。但是，AI应用不只在云端发酵，也将逐步延伸至边缘AI（Edge AI），推升对定制化内存的依赖。虽然低价消费类产品对于DRAM需求放缓，但高端PC与高端智能手机对于DRAM的需求维持稳定，整体DRAM市场需求依旧强劲且长线看好。
因此，李培瑛预计，第二季南亚科技的DRAM产品的平均售价（ASP）将有双位数百分比的增长，且受益于AI需求强劲，2026年至2027年的订单满意度皆无法达到100%，呈现供不应求的局面。
在产品布局方面，目前南亚科技的DDR5产品所贡献的收入约占整体营收的10%，公司将视需求弹性调整。南亚科技还将持续供应DDR4与DDR3，以填补市场当前的供给缺口。李培瑛还透露，南亚科技的定制化AI高频内存（AI UWIO）已开始微幅贡献营收，应用范围涵盖云端与终端设备。
在产能规划方面，南亚科技泰山新厂扩建正按计划顺利进行，预计于2026年下半年至年底完成无尘室与复杂的厂务设施准备，目标于2027年第一季开始装机，届时将提供比现有更庞大的产能规模，支撑公司未来发展。
在技术演进方面，南亚科技将会持续推进第三代、第四代10nm级制程（1C/1D）及EUV技术的开发，均按原定计划顺利进行。
值得一提的是，南亚科技4月8日完成了由四大客户（铠侠/Sandisk/Solidigm/思科）参与南亚科技私募普通股的认购，总金额新台币787.2亿元全数募足，增资后私募持股占10.19%。而让四大客户参与私募是为了强化与客户的合作关系并确保多元产品线的稳定供应。
李培瑛强调，此次结盟的供应协议涵盖DDR5、LPDDR5、DDR4、DDR3及RDIMM等多项产品组合，主要目的是与云端数据中心（CSP）供应链建立双赢局面，帮助客户在高阶SSD与网通产品上顺利发展。这笔新注资金将助力南亚科技扩充产能，并进一步确立南亚科技在AI价值链中的关键市场地位。并且，随着AI发展，要求签订长约的客户大幅增加，但南亚科技将严格控管长约比例，并依据客户的真实使用量进行配货，以避免客户囤货或面临断链风险，维持产业链的健康循环。所以，私募案的实际效应预期最快将在2026年第二季逐步显现。
针对市场担忧谷歌最新公布的AI内存压缩技术可能大幅降低DRAM使用量的传闻，李培瑛表示，经过与多家云端AI高层讨论后指出，谷歌新的AI内存压缩技术会使服务器与数据中心之间的通信更有效率，但计算时仍需解压缩，因此并不会减少对DRAM的使用量，反而可能带来正面影响。
而面对全球地缘政治与原物料供应问题，例如近期中东局势引发对氦气供应的担忧，李培瑛表示，氦气来源除了中东，还包含美国与中国大陆等多个地区，短期内虽有紧张情势，但供应商已积极寻求其他料源，并无断链风险。
至于，中国大陆DRAM厂商持续扩产的影响，李培瑛认为这对所有DRAM供应商都有影响，但对南亚科技并无直接明显的冲击。因为，南亚科技对中国大陆客户的销售比重长期稳定维持在20%上下，并持续维持长约合作。
展望未来三到五年，李培瑛坚定看好AI将持续占据产业领导地位。他认为，包含晶圆代工、封测、IC设计与DRAM在内，只要与AI相关的中国台湾供应链，未来几年的发展都将十分亮眼。即使三大DRAM原厂开始增加资本支出，其新产能贡献预计也要到2028年才会明显开出，这意味着在供应商致力于维持毛利空间的策略下，供不应求与高毛利循环可望长期延续。
编辑：芯智讯-浪客剑
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